Rendimientos de deuda soberana alcanzan récords históricos y presionan al bitcoin
Los mercados de renta fija registraron un repunte generalizado en sus rendimientos que arrastró a la baja a las bolsas europeas y ejerció presión sobre el precio del bitcoin (BTC), el cual retrocedió a la franja de los 82,700 dólares tras haber superado los 87,000 dólares semanas antes.
El Ibex 35 de España cerró con una caída del 1.68%, situándose en 19,118 puntos. El descenso fue impulsado principalmente por las pérdidas en CaixaBank, BBVA, Unicaja y Bankinter, así como por el desplome de la siderúrgica ArcelorMittal. El retroceso no es un evento aislado: el índice acumula pérdidas desde agosto.
Bonos soberanos en niveles no vistos en décadas
El bono español a 10 años subió cuatro puntos básicos hasta el 4.12%, su cota más alta desde 2013. El panorama global es igualmente llamativo: el bono del Tesoro estadounidense a 10 años escaló al 5.32%, un nivel no registrado desde 2002, mientras que la deuda pública francesa alcanzó el 4.86%.
Este encarecimiento del crédito soberano coincidió con un alza del 1% en el precio del petróleo Brent, que superó los 105 dólares por barril tras ataques hutíes contra Arabia Saudí y las disrupciones persistentes en el estrecho de Ormuz derivadas del conflicto entre Estados Unidos e Irán.
FMI advierte sobre insostenibilidad de la deuda global
Kristalina Georgieva, presidenta del Fondo Monetario Internacional (FMI), advirtió que la deuda pública mundial está en camino de superar el 100% del Producto Interno Bruto (PIB) global. Según Georgieva, la emisión masiva de bonos privados destinados a financiar infraestructura de inteligencia artificial compite directamente por el ahorro disponible, lo que presiona aún más al alza los rendimientos de los papeles soberanos.
Bitcoin bajo presión institucional y monetaria
Al ofrecer retornos más elevados en activos considerados de bajo riesgo, los bonos del Tesoro desvían capital de inversionistas institucionales hacia la renta fija y alejan recursos de mercados de mayor volatilidad, entre ellos el bitcoin. La criptomoneda cotiza en aproximadamente 82,700 dólares, aún por debajo de su máximo histórico de 126,000 dólares alcanzado en octubre de 2025.
Las actas del último Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal revelaron además que el organismo no descarta una nueva subida de tasas antes de que concluya el año, ante los riesgos inflacionarios ligados al encarecimiento de la energía y posibles aranceles.
De acuerdo con el análisis del analista Henrik Zeberg, las condiciones actuales —una burbuja bursátil tecnológica financiada con deuda, una economía real debilitada y un banco central en modo restrictivo— replican el clima previo a la crisis de 1929. En ese escenario, empresas de tesorería de activos digitales como Strategy y Bitmine también podrían verse arrastradas por un eventual “efecto dominó”, según la misma perspectiva.