Barclays anticipa otro recorte de Banxico en marzo de 2027

Barclays anticipa que Banxico realizará otro recorte de la tasa de referencia en marzo de 2027. Actualmente, Banxico redujo la tasa de referencia a 6.25%, calificando el ajuste como una única ocasión y señalando que mantendrá la tasa en este nivel por un tiempo prolongado. Sin embargo, economistas de Barclays interpretan esta frase como una pausa temporal, no como el cierre definitivo a nuevas bajas.

Según Gabriel Casillas, economista en jefe de Barclays para América Latina, la Junta de Gobierno de Banxico está pensando en el 6% como posible nivel de la tasa de interés de referencia para el resto del año. La Junta de Gobierno de Banxico informó que bajó la tasa 25 puntos base el jueves pasado, decisión apoyada por Victoria Rodríguez Ceja, José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo. Por otro lado, Galia Borja Gómez y Jonathan Heath votaron a favor de mantener el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día en 6.50%.

Casillas descartó que la baja de 25 puntos que esperan en Barclays sea en febrero de 2027, señalando que en el primer bimestre de cada año las empresas realizan ajustes en sus políticas de precios. Además, mencionó que los economistas en Estados Unidos piensan que la Fed subirá 25 puntos en diciembre y en enero, lo que podría influir en la decisión de Banxico.

La última vez que la Junta de Gobierno utilizó el término ‘tiempo prolongado’ fue en 2023, modificando su redacción a ‘algún tiempo’ en noviembre de 2023. La Junta de Gobierno de Banxico emitió señales de ajuste en febrero de 2024 y comenzó a bajar tasas en marzo de 2024, reduciendo la tasa desde 11.25% en febrero de 2024 hasta 10% en diciembre de 2024.

Según Casillas, el tipo de cambio ayuda más al gobierno que una reducción en la tasa de interés, ya que un tipo de cambio más alto dinamiza los ingresos petroleros y los aranceles. También mencionó que el tipo de cambio beneficia el turismo, las exportaciones, la inversión y, por ende, el empleo y el consumo.